全球好，我是老武。

面前阛阓因短期往复拥堵激勉泛动，实为筹码清洗。2026 年 5 月临了一周，成交额前 300 的标的占 A 股总成交额的 51% 驾驭，拥堵度极高。

散户常将短期资金扎堆和剧烈回撤等同于干线结果，但复盘历史案例，2013-2015 年移动互联网、2023 年 6-10 蟾光模块均出现近似高拥堵度与大型回撤，却未影响后续主流行业的暴增行情。

这次科技趋势比 2015 年互联网、2021 年新动力、2023 年光模块更坚挺夯实，干线未变。

一、科技底层逻辑不变，短线炒作行情宣告甩掉

科技干线的中枢逻辑了了：行状器渗入率居首，AI 发展离不开它；光模块赛谈供需缺口永久存在；云商捏续增多数据中心陶冶开支。

6 月 2 日阛阓回转，与前一日走势十足相背，印证短线题材无捏续性，科技干线依旧是中枢。

这次拐点源于东山董事长辟谣收购失败外传，前两日微盘题材的炒作是量化效果，已快速落潮。

曩昔提出不存眷无功绩、无题材的标的。

六月是功绩已毕期，七月将初始发布中报，世界杯全球运动用品供应平台需将眼神从国产链回来到功绩细则的标的。

二、光模块、PCB 供需紧缺，赛谈中永久成长细则性特地

中期可松手聚焦光模块等功绩细则的赛谈，机构仍在布局光模块和 PCB，两者深度绑定英伟达、亚马逊、Meta 等国外企业，国外扩建需求着实。

光模块行业 2026 年 800G 出货量瞻望 300-400 万只，高阶 1.6T 已出货，Meta 已锁定 2027 年三分之一产能，2027-2029 年光芯片需求年增长 100%，行业高成长周期确立。

PCB 行业方面，近期阐明缺口达 30%，上游扩产开垦委用周期拉长至 12 个月，短期无法扩产，此前交出的筹码多为带血筹码。

三、煤电飞腾依托短期催化，不具备长线竖立价值

煤炭、电力板块本年依托厄尔尼诺高温、电力纠正、AI 酸电协同等驱动，属纯短期游走的短线逻辑。

煤炭近期因矿难、国出门口削弱、用电旺季激勉一轮飞腾世界杯下单平台，但均为短期成分，无捏续性。